L’indice S&P 500 è salito sopra i 4.000 punti tra le speranze di un ulteriore rallentamento del ritmo dell’inflazione statunitense, che potrebbe dissuadere i banchieri centrali da un percorso più ripido di aumento dei tassi di interesse. Tuttavia, le menti gelide dei grandi gestori di fondi azionari, così come alcuni gruppi della folla ordinaria, rimangono sulle spine, poiché sono sempre pronte per i jolly dal mazzo dei trucchi della Federal Reserve (Fed). Le proiezioni di tassi terminali più elevati per il 2023, forse, potrebbero rivelarsi la soluzione migliore. Il presidente, Jerome Powell, può tranquillamente preparare il suo discorso per la conferenza stampa con colpi di scena retorici che dichiarano la resilienza della Fed contro l’inflazione “fino a quando il lavoro non sarà finito” o qualche altra delle sue mosse da falco. I mercati saranno in grado di controllare la loro natura frenetica mantenendo un basso profilo e giocando con calma o acquisteranno tutto il solito set di obbligazioni sicure?
Nel frattempo, il segmento dei titoli energetici ha portato guadagni, ma il resto del mercato ha registrato solo un sollievo temporaneo dal calo dei prezzi del petrolio a $75 al barile per il Brent. Il petrolio ha recuperato alcune perdite, recuperando quasi $4 al barile grazie all’attenuazione delle preoccupazioni sulla domanda industriale cinese. Pechino, il più grande importatore di carburante al mondo, si sta allontanando ulteriormente dalla sua politica di tolleranza zero contro il COVID-19, poiché le autorità hanno smesso di monitorare le attività di viaggio verso le regioni più colpite del paese.
Il presidente russo Vladimir Putin ha affermato che i suoi ministri stanno pensando di tagliare la produzione poiché la Russia si rifiuterebbe di vendere petrolio a qualsiasi paese coinvolto in uno “stupido” limite ai prezzi all’esportazione. Il ministro dell’Energia dell’Arabia Saudita ha stimato che le misure di price cap non hanno ancora avuto risultati chiari. Un’interruzione prolungata dell’oleodotto Keystone dal Canada agli Stati Uniti ha notevolmente contribuito a far salire i prezzi globali del carburante. Nessuno sa quanto tempo ci vorrà per ripristinare la linea nello stato del Kansas dopo oltre 14.000 barili di petrolio fuoriusciti. È stata la più grande fuoriuscita di petrolio negli Stati Uniti in quasi un decennio e i proprietari hanno detto ai funzionari di non aver ancora determinato la causa o la tempistica per un riavvio. Normalmente, l’oleodotto trasporta circa 622.000 barili al giorno, che rappresentano un volume critico per le raffinerie esportatrici della Costa del Golfo.
Gli intervistati del pool di esperti di Reuters hanno affermato che le scorte di greggio potrebbero diminuire di circa 3,9 milioni di barili nella settimana fino al 9 dicembre, mentre il gruppo di ricerca globale della Bank of America ha condiviso l’opinione che le quotazioni del Brent potrebbero recuperare oltre $90 al barile su qualsiasi pivot potenzialmente accomodante nelle mosse monetarie della Fed e nella riuscita riapertura dell’economia cinese. Gli analisti di Esperio pensano che linee di credito troppo costose per le imprese, un andamento depresso dei salari e del potere d’acquisto dei consumatori e dall’altra parte i costi del carburante in costante crescita, possano perseguitare la comunità del mercato anche come diretta conseguenza nel caso di azioni troppo aggressive o troppo accomodanti da parte delle banche centrali.
Nel frattempo, la riunione più vicina della Banca Centrale Europea (BCE) di giovedì comporta non meno rischi per l’economia e i mercati, poiché difficilmente può permettersi di rallentare ancora a lungo, dato che l’indice dei prezzi al consumo tedesco (CPI) è rimasto a un livello del 10%. Allo stesso tempo, l’indice del clima aziendale ZEW Germania è uscito a un livello migliore del previsto di -23,3 punti contro -36,7 del mese precedente, il che dà alla BCE motivo per alzare la bandiera dell’inasprimento. Ahimè, la produzione industriale in Italia è scesa di un altro punto percentuale mese su mese per raggiungere il suo nuovo minimo di dieci mesi di -1,6% su base annua, ma i problemi del Sud Europa difficilmente diventerebbero una contro argomentazione decisiva per il regolatore monetario europeo.
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