Il 21 febbraio il mercato azionario statunitense ha registrato la performance giornaliera più debole dall’inizio dell’anno, con l’indice S&P500 che è scivolato sotto il livello di supporto tecnicamente importante di 4.000 punti. L’ampio portafoglio ha perso oltre il 3,6% dei suoi sudati guadagni poiché non è stato in grado di digerire le crescenti preoccupazioni causate dalla “recessione degli utili societari” e dall’aumento dei tassi di interesse, che continueranno a salire in futuro da entrambe le parti dell’Atlantico.
Il prezzo medio delle azioni è sceso sotto i livelli del 1° febbraio, ovvero quelli raggiunti prima del mini rally ispirato da un piccolo rialzo dei tassi dello 0,25% durante l’ultima riunione della Federal Reserve (Fed). Gli aumenti dei tassi di marzo e persino di maggio sono già stati scontati, ma lo strumento Fed Watch mostra che le scommesse della folla degli investitori su un’altra mossa da falco di giugno superano il 60%, rispetto a circa il 35% di una settimana fa.
Qualsiasi ulteriore rialzo dei tassi di interesse porterebbe i costi di indebitamento oltre i livelli previsti dai governatori della Fed nella loro proiezione pre-natalizia. Questo da solo potrebbe cambiare radicalmente l’equilibrio tra i fedeli del rally e gli allarmisti della svendita. Nuovi massimi del rendimento annuo dei buoni del Tesoro decennali di riferimento intorno al 4% hanno minato la crescita dei titoli tecnologici. Inoltre, l’avvertimento di Walmart su una prospettiva piuttosto fosca per il potere d’acquisto delle famiglie ha contribuito negativamente alle prospettive di rally del mercato, commenta Responsabile della gestione del portafoglio di TeleTrade, Ilya Frolov.
Il gigante statunitense della vendita al dettaglio ha pubblicato i suoi utili per azione (EPS) del quarto trimestre a $1,71, battendo le aspettative medie di $1,51, mentre le sue vendite totali hanno raggiunto $164,05 miliardi rispetto a una stima di $159,76 miliardi. Tuttavia, John David Rainey, chief financial officer di Walmart, prevede una performance per l’intero anno sostanzialmente inferiore per il 2023. “Le prospettive economiche sono ancora caratterizzate da molta trepidazione e incertezza. I bilanci continuano ad assottigliarsi, il tasso di risparmio è circa la metà di quello che era a livello pre-pandemico e non ci siamo mai trovati in una situazione come questa in cui la Fed sta aumentando al ritmo in cui lo fa”, ha dichiarato a Reuters, aggiungendo “che i consumatori si stanno spostando sempre più verso l’acquisto di cibo e materiali di consumo della merce generica e questo potrebbe essere “un freno ai margini”. Mentre i giocattoli, l’elettronica, la casa e l’abbigliamento rimangono “punti deboli”.
Walmart ha previsto che l’EPS rettificato scenderà nell’intervallo da $5,90 a $6,05 per l’anno finanziario 2024, che è molto al di sotto delle stime di consenso di $6,50. In una teleconferenza post-utili, il CEO di Walmart, Doug McMillon, “Con l’inflazione che resta su livelli particolarmente elevati, il nostro impegno è a mantenere bassi i prezzi dei prodotti a marchio privato. Per questa ragione è importante anche il contributo da parte di partner e fornitori della nostra private label”
Se un gigante della vendita al dettaglio come Walmart ha ancora il potenziale per negoziare prezzi di acquisto migliori scegliendo fornitori più flessibili – cosa che il suo management è già riuscito a fare – probabilmente l’intero segmento e l’economia in generale potrebbero difficilmente fare lo stesso. Le azioni Walmart, che sono scese di quasi il 3% subito dopo la notizia, sono poi risalite per chiudere la giornata in positivo, poiché la maggior parte degli investitori ritiene che il più grande rivenditore di sconti vincerà il gioco della concorrenza in un momento in cui i consumatori sono sempre più sotto pressione.
Le azioni della catena Home Depot, che è la numero 1 in Nord America per il miglioramento domestico, sono crollate del 7,1% toccando il minimo lo stesso giorno, questo a causa di un aumento dei tassi del mutuo facendo indebolire la domanda. Anche il suo rivale più piccolo, Lowe’s, è sceso di oltre il 5% rispetto al proprio rapporto trimestrale.
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