Le principali azioni europee e i futures di Wall Street hanno continuato a salire dopo un improvviso rimbalzo della scorsa settimana. L’attuale ripresa è considerata piuttosto tecnica senza fondamentali solidi al suo interno.
La discesa di giugno si è interrotta per ora, ma quale potrebbe essere l’accordo conclusivo del lavoro di squadra che compone la comunità degli investitori per questa parte della performance degli asset? Molto probabilmente giugno non sarà la fine di questa situazione. Potrebbero esserci più di una o due risalite che attendono gli investitori nelle prossime mosse improvvisate dal mercato per questa estate, ma la fine di ogni mese è sempre una tappa importante di questo percorso, commenta Responsabile della gestione del portafoglio di TeleTrade, Ilya Frolov.
Questa settimana è piena di diversi spunti di riflessione di diverso significato. Innanzitutto, il vertice annuale del G7 è iniziato con il primo ministro britannico Boris Johnson che ha offerto una breve dichiarazione sul programma. Lo ha annunciato in uno stile come se fosse a nome dell’intera squadra “Big Seven” e ha detto per l’intera comunità che il “partito degli idrocarburi russi” sta volgendo al termine, e quindi il G7 ora sta cercando modi per adattarsi. Secondo il capo del governo britannico, gli stati occidentali dovranno trovare altre fonti di idrocarburi nel prossimo futuro. A lungo termine, l’Occidente ha bisogno di lavorare insieme per sviluppare soluzioni di energia verde.
Non sembra esserci nulla di nuovo, ma il tono e il contenuto del discorso di Boris Johnson suggeriscono che i paesi del G7 potrebbero volontariamente diventare più esposti alla prospettiva della recessione. Un vertice del G7 di tre giorni in cui si discute la limitazione dei prezzi per il petrolio dalla Russia e le conseguenze dell’aumento dei prezzi dell’energia, nonché un possibile divieto di fornitura di oro dalla Russia.
Maggiori sono le restrizioni sulla rotazione delle materie prime e sulle interazioni commerciali, maggiori sono i costi per i produttori e la spirale inflazionistica. L’offerta di moneta limitata dalle banche centrali grava sulla domanda. Questa combinazione richiama il fantasma della stagflazione che è molto peggio della semplice inflazione elevata. Il cancelliere tedesco Olaf Scholz ha osservato che “tutti i membri sono preoccupati per la crisi che stiamo affrontando – tassi di crescita in calo in alcuni paesi, inflazione in aumento, carenza di materie prime, cambiamenti interrotti nell’offerta – queste non sono sfide da poco”.
Il presidente della Casa Bianca degli Stati Uniti Joe Biden ha affermato che il suo paese mobiliterà 200 miliardi di dollari in sovvenzioni, fondi federali e investimenti privati nei prossimi cinque anni per sostenere vari progetti nei paesi a basso e medio reddito, ma l’obiettivo principale di quel programma è aiutare “affrontare il cambiamento climatico e migliorare la salute globale, l’equità di genere e le infrastrutture digitali”. Ha aggiunto che questo non è aiuto o beneficenza, ma “un investimento che produrrà ritorni per tutti” per consentire ai paesi di “vedere i vantaggi concreti della partnership con le democrazie”.
Il forum della Banca Centrale Europea in Portogallo questa settimana potrebbe costituire un altro focus alla ricerca di indizi per contribuire a frenare l’inflazione per fornire una sorta di atterraggio morbido per l’economia in stallo. La nota di JP Morgan afferma che i gestori di portafoglio potrebbero ribilanciare prima del terzo trimestre e potenzialmente acquistare più azioni per mantenere il loro mix di asset. Eventuali segnali di crescenti preoccupazioni deteriorerebbero l’attività di investimento.
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